沒(méi)有比中國(guó)更好的地方！剛剛，美國(guó)95歲財(cái)神爺發(fā)布震撼演講（深度好文）
Daily Journal有兩條業(yè)務(wù)線：一個(gè)是日漸衰落的法律報(bào)刊業(yè)務(wù)，現(xiàn)在每年稅前能賺100萬(wàn)美元左右，但一年不如一年；另一個(gè)是電腦軟件業(yè)務(wù)，主要是幫助法院、司法部門以及其他政府機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。
無(wú)論是從前景、客戶，還是員工等方面來(lái)看，電腦軟件業(yè)務(wù)都比法律報(bào)刊業(yè)務(wù)強(qiáng)。與各州的眾多法院打交道，與政府的顧問(wèn)打交道，參與各種采購(gòu)招標(biāo)，應(yīng)付官僚主義，你根本想不到，這生意多難做。我們做的這種軟件生意，IT巨頭們避之唯恐不及。
IT巨頭們最喜歡研發(fā)完成后，只要不斷刻錄光盤，現(xiàn)金就源源不斷地涌入，用不著再做其他工作。我們這完全不一樣，我們要和全國(guó)各地眾多的司法部門、州法院、聯(lián)邦法院打交道，它們各有各的要求、各有各的顧問(wèn)，而且我們還面對(duì)著強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
我們的生意不是只要復(fù)刻軟件就可以了。從本質(zhì)上講，我們做的生意屬于技術(shù)咨詢，是服務(wù)密集型的，很難做。在我們的生意中，我們做 IT已經(jīng)要投入大量時(shí)間和精力。難上加難的是，我們還要應(yīng)對(duì)政治現(xiàn)實(shí)，應(yīng)對(duì)方方面面的官僚主義。
這個(gè)生意就是這樣，根本快不起來(lái)，而且還很磨人。我們倒是一直很喜歡這生意，因?yàn)槟茏鲞@個(gè)生意的公司必須有錢、有決心、能堅(jiān)持下去。Daily Journal確實(shí)一直在堅(jiān)持。
我們做得怎么樣呢？很難說(shuō)。我親眼看到了這項(xiàng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)。就我個(gè)人而言，我覺(jué)得，可以把它比作一家正在研發(fā)七種重磅藥的醫(yī)藥公司。我們已經(jīng)開拓了幾個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)，包括澳大利亞、加拿大、美國(guó)加州。這幾個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模都非常大。
我們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是在紐約證券交易所上市的泰勒科技公司，它做這生意比我們?cè)?，?guī)模也比我們大得多，但是我們?nèi)〉昧艘恍┐笥唵危矤?zhēng)取到了一些對(duì)我們非常滿意的客戶。
總之，我們花了很長(zhǎng)時(shí)間，付出了很多努力。這個(gè)生意太難、太復(fù)雜，不是誰(shuí)都做得了的。我們能有今天的成績(jī)，主要來(lái)自杰里·薩爾茲曼在過(guò)去10年所做的工作。
杰里做的工作，別人誰(shuí)都做不來(lái)。今年杰里已經(jīng)80歲了，我們倆有個(gè)共同點(diǎn)：我們都拄拐杖。我不坐輪椅的時(shí)候，拄拐杖走路。一家公司，95歲的董事會(huì)主席，89歲的副主席，80歲的首席執(zhí)行官拄著拐承擔(dān)所有工作重任，卻仍然志在占領(lǐng)全球市場(chǎng)，多奇葩。
之所以出現(xiàn)這么奇特的一幕，是因?yàn)閺奈覀兩砩峡梢噪[約看到，我們始終對(duì)基本的道德和健全的常識(shí)孜孜以求。伯克希爾·哈撒韋能取得巨大的成功，Daily Journal能小有成就，沒(méi)什么秘訣，就是追求基本的道德和健全的常識(shí)。
所謂常識(shí)，是平常人沒(méi)有的常識(shí)。我們?cè)谡f(shuō)某個(gè)人有常識(shí)的時(shí)候，我們其實(shí)是說(shuō)，他具備平常人沒(méi)有的常識(shí)。人們都以為具備常識(shí)很簡(jiǎn)單，其實(shí)很難。
我舉個(gè)例子。大量高智商的人進(jìn)入了投資領(lǐng)域，都想方設(shè)法要比普通人做得更好。許多高智商的人蜂擁而至，在投資領(lǐng)域形成了別處罕見的景象，于是，怪事發(fā)生了。
加州曾經(jīng)有一家非常大的投資咨詢公司，為了超過(guò)其他同行，它想到了一個(gè)點(diǎn)子。他們是這么想的：我們手下有這么多青年才俊，個(gè)個(gè)是沃頓、哈佛等名校畢業(yè)的高材生，他們都為了搞懂公司、為了搞懂市場(chǎng)趨勢(shì)、為了搞懂一切，不遺余力地拼命工作，只要讓這些青年才俊每人都拿出他認(rèn)為最好的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，我們把所有最好的機(jī)會(huì)集中起來(lái)形成組合，必然能遙遙領(lǐng)先指數(shù)啊。
這家投資公司的人能覺(jué)得這樣的點(diǎn)子行得通，是因?yàn)樗麄兘邮艿慕逃瘟?。上哈佛、上沃頓，學(xué)出來(lái)就這水平。他們滿懷信心地付諸行動(dòng)，結(jié)果毫無(wú)懸念地一敗涂地。他們又試了一次，一敗涂地。他們?cè)嚵说谌?，仍然失敗?/p>
幾百年前，煉金術(shù)士幻想把鉛變成金子，想得很美。剛才說(shuō)的這家投資公司，沒(méi)比幾百年前的煉金術(shù)士高明到哪去，它不過(guò)是妄想把鉛變成金子的現(xiàn)代翻版，根本成不了。
值得人深思的是，這家投資公司集中了全球各地的精英，甚至包括許多來(lái)自中國(guó)的高智商精英，中國(guó)人的平均智商比其他國(guó)家的人略高一些。其實(shí)，這個(gè)問(wèn)題很簡(jiǎn)單。這點(diǎn)子看起來(lái)行得通，為什么在實(shí)際中卻行不通？你不妨自己想一想，為什么會(huì)這樣。
能回答出這個(gè)問(wèn)題的人，肯定是在大學(xué)一年級(jí)的課堂上，全神貫注地聽講了的。令人遺憾的是，即使你把這個(gè)問(wèn)題拿到一所高等學(xué)府的金融系，讓那的教授回答，他們也答不對(duì)。我把這個(gè)問(wèn)題留給你們思考，因?yàn)槲蚁胱屇銈兏械嚼Щ蟆?/p>
如果你們接受了良好的教育，應(yīng)該能一眼看透。我理解的“接受了良好的教育”，是知道什么時(shí)候教授是錯(cuò)的，而且知道什么是對(duì)的。教授說(shuō)什么，就是什么，這誰(shuí)都做得到。關(guān)鍵在于，你要分辨，教授講的東西，哪些對(duì)，哪些錯(cuò)，這才是接受了良好教育的人。
回到投資領(lǐng)域，至少在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，如果你主動(dòng)選股，并且妄想無(wú)所不知，你仍然跑不贏指數(shù)。
在伯克希爾·哈撒韋，在DailyJournal，我們一直比平均水平做得好。問(wèn)題來(lái)了，我們?cè)趺醋龅降哪?？我們?cè)趺醋龅降哪兀看鸢负芎?jiǎn)單。我們追求做得更少。我們從來(lái)沒(méi)天真地以為把一批青年才俊招進(jìn)來(lái)，就能無(wú)所不知，無(wú)論是湯罐頭、航空航天，還是公用事業(yè)什么的，都能比別人懂得更多。
我們從來(lái)沒(méi)這么妄想過(guò)。我們從來(lái)沒(méi)以為自己能做到，不管在什么領(lǐng)域，我們都能獲取到真正有用的信息。我們始終很清楚，只要我們特別用功，我們能準(zhǔn)確找到少數(shù)幾個(gè)機(jī)會(huì)。這少數(shù)幾個(gè)機(jī)會(huì)足夠了。只求找到少數(shù)幾個(gè)機(jī)會(huì)，我們的預(yù)期更合乎情理。我們的思維方式與投資咨詢機(jī)構(gòu)截然不同。
假如你像我前面提到的那家投資咨詢機(jī)構(gòu)一樣，你去問(wèn)沃倫·巴菲特同樣的問(wèn)題：“告訴我你今年最看好的投資機(jī)會(huì)。”然后，你買入沃倫找到的那個(gè)最好的投資機(jī)會(huì)，你肯定能賺翻了。沃倫不可能妄想無(wú)所不知，他告訴你的只會(huì)是一兩只股票。投資咨詢機(jī)構(gòu)雄心勃勃，沃倫更知道克制自己。
我太姥爺是一位拓荒者，他來(lái)到愛(ài)荷華州的時(shí)候身無(wú)分文，但是年輕，身體好。他參加了與印第安人打的那場(chǎng)黑鷹戰(zhàn)爭(zhēng)，在戰(zhàn)爭(zhēng)中當(dāng)了上尉。后來(lái)，他在愛(ài)荷華州定居下來(lái)，每次，在出現(xiàn)土地非常廉價(jià)的機(jī)會(huì)時(shí)，他就非常有頭腦地出手，大筆買入。
最后，他成了小鎮(zhèn)上最有錢的人，還擁有銀行。他受人尊敬，有個(gè)大家庭，過(guò)著非常幸福的生活。他剛在愛(ài)荷華州定居的時(shí)候，一英畝土地還不到一美元，他一直住在愛(ài)荷華州，親眼看到了富足的現(xiàn)代文明在這片肥沃的土地上興起。我太姥爺說(shuō)，他趕上了好時(shí)候，一輩子活到90歲，老天能給他幾個(gè)大機(jī)會(huì)。
他這一生幸福長(zhǎng)壽，主要是老天給他的那幾個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，他抓住了。每年夏天，當(dāng)孫子輩的孩子們圍繞在他膝下時(shí)，我太姥爺總是一遍一遍地講這個(gè)故事。
所以說(shuō)，我還很小的時(shí)候，我就知道了，重大的機(jī)會(huì)、屬于我的機(jī)會(huì)，只要少數(shù)幾個(gè)，關(guān)鍵要讓自己做好準(zhǔn)備，當(dāng)少數(shù)幾個(gè)機(jī)會(huì)到來(lái)的時(shí)候，把它們抓住了。大型投資咨詢機(jī)構(gòu)里的那些人，他們可不是這么想的。他們自以為，他們研究一百萬(wàn)個(gè)東西，就能搞懂一百萬(wàn)個(gè)東西。
結(jié)果自然在意料之中，幾乎所有機(jī)構(gòu)都跑不贏指數(shù)。你看我，我只有 Daily Journal的股票、伯克希爾·哈撒韋的股票、還有Costco的股票，我的收益率比別人都高，應(yīng)該的啊。
再說(shuō)，我都95歲了，我?guī)缀鯊牟唤灰住?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; word-wrap: break-word !important;">我跑贏了指數(shù)，他們沒(méi)跑贏。你是想像我一樣，還是像他們一樣？
分散投資的做法在一定程度上有道理。一個(gè)不懂投資的人，不想虧大錢，只求獲得一般的收益，他當(dāng)然可以廣泛地分散投資。這道理明擺著，像二加二等于四一樣簡(jiǎn)單。知道這個(gè)道理就想賺大錢，憑什么？
玩好投資這個(gè)游戲，關(guān)鍵在于少數(shù)幾次機(jī)會(huì)，你確實(shí)能看出來(lái)，一個(gè)機(jī)會(huì)比其他一般的機(jī)會(huì)都好，而且你很清楚，自己比別人知道的更多。
沃倫經(jīng)常說(shuō)：“一個(gè)人，居住在一座欣欣向榮的小城里，他有這座小城里三家最好的公司股份，這么分散還不夠嗎？”只要這三家公司都是拔尖的，絕對(duì)夠分散了。廣為流傳的凱利公式可以告訴我們，在自己占有勝算的時(shí)候，在每筆交易上應(yīng)該押下多少籌碼。你的勝算越大、成功的概率越高，你下的注應(yīng)該越大。
這后面有數(shù)學(xué)規(guī)律支持，是正確的。有時(shí)候，一個(gè)機(jī)會(huì)特別好，簡(jiǎn)直如探囊取物一般，只買這一個(gè)機(jī)會(huì)也完全合理。好機(jī)會(huì)沒(méi)幾個(gè)。一個(gè)投資者，追求超一流的業(yè)績(jī)，卻大量分散投資，簡(jiǎn)直是緣木求魚，行不通，是不可能的任務(wù)。一次又一次重復(fù)不可能的任務(wù)，有意思嗎？我覺(jué)得會(huì)很痛苦。誰(shuí)愿意承受這樣的折磨？這是一條走不通的路。
我父親是奧馬哈的一位律師。他曾經(jīng)接待過(guò)一位客戶，這位客戶的丈夫經(jīng)營(yíng)一間肥皂廠。她的丈夫去世了，我父親幫她把肥皂廠賣了出去。在美國(guó)深陷大蕭條的年代，這位女士是奧馬哈最富有的人之一，她有一間小肥皂廠，還在奧馬哈最高檔的社區(qū)有一套豪宅。
肥皂廠賣出去以后，她有高檔社區(qū)的一套豪宅，還有30萬(wàn)美元。在 1930年，30萬(wàn)美元是非常大的一筆錢。她沒(méi)請(qǐng)投資顧問(wèn)，沒(méi)找任何人幫忙，她是個(gè)很了不起的老太太。她簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單地把這筆錢分成了五份，買了五只股票。她的遺囑是我認(rèn)證的，所以我記得其中的三只股票是通用電氣、陶氏化學(xué)、杜邦公司，其他兩個(gè)我忘了。買完之后，她再也沒(méi)動(dòng)過(guò)這些股票。她沒(méi)付給投資顧問(wèn)一分錢。她買了股票之后，就放那了。
她還買了一些市政債券。1950年代，她去世時(shí)，留下了150萬(wàn)美元。這中間，她沒(méi)交一分錢的費(fèi)用。我問(wèn)她：“您做這個(gè)決定的時(shí)候是怎么想的？”她說(shuō)：“我當(dāng)時(shí)覺(jué)得電力和化學(xué)以后能有大發(fā)展?！彼皇琴I了，然后干等著。我一直非常欣賞這位老太太，她是我喜歡的類型，這樣的人太少了！
釣魚的第一條規(guī)則是，在有魚的地方釣魚。釣魚的第二條規(guī)則是，記住第一條規(guī)則。我們很多人去了鱈魚已經(jīng)被釣光了的地方，還想釣上鱈魚來(lái)。在競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的環(huán)境中，你再怎么努力都沒(méi)用。在投資領(lǐng)域，即使很小的機(jī)會(huì)，也有人在跟蹤。
在我們生活的現(xiàn)代世界中，有人專門拉別人下水，教別人頻繁交易股票。在我看來(lái)，這和教唆年輕人吸食海洛因沒(méi)什么兩樣。一個(gè)已經(jīng)賺到錢的人，怎么可能以教唆別人炒股發(fā)財(cái)為生？在電視上我們經(jīng)常看見，電視也是個(gè)神奇的地方，有人說(shuō)“我手里這本書可以教會(huì)你每年賺 3倍，你只要付郵費(fèi)就能得到這本書?！?nbsp;
一個(gè)人，突然發(fā)現(xiàn)了每年賺3倍的秘訣，怎么可能還在網(wǎng)上賣書？我說(shuō)的這一幕是現(xiàn)代商業(yè)的寫照。人們每天都在做這樣的事，還自以為自己是對(duì)社會(huì)有益的公民。
我再講個(gè)小故事，也是關(guān)于現(xiàn)代生活的，希望你能從中得到啟發(fā)。這個(gè)故事發(fā)生在從前。有個(gè)人，他有一匹好馬。這是一匹駿馬，步履輕盈、毛發(fā)光亮。這匹馬什么都好，就一個(gè)毛病。有時(shí)候，它突然脾氣暴躁、性情頑劣，誰(shuí)要是當(dāng)時(shí)騎著它，非得被摔得斷胳膊斷腿不可。
這個(gè)人找到了獸醫(yī)，他問(wèn)獸醫(yī)：“該怎么治治這匹馬呢？”獸醫(yī)說(shuō)：“很簡(jiǎn)單，我有辦法?！边@個(gè)人說(shuō)：“快告訴我吧?！鲍F醫(yī)說(shuō)：“你在你這匹馬表現(xiàn)很好的時(shí)候，把它賣掉?！?nbsp;
總的來(lái)說(shuō)，沃倫和我，我們兩個(gè)人從來(lái)沒(méi)為了賺錢，忽悠傻子從我們手里接貨。我們賺錢，靠的是在買的時(shí)候賺。如果我們賣的是狗屎，我們不會(huì)把狗屎說(shuō)成包治關(guān)節(jié)炎。
我覺(jué)得，別去騙人，還是像我們這么活著比較好。在現(xiàn)實(shí)中，騙子總是有。就說(shuō)那些江湖騙子吧，他們蒙人的伎倆多著呢?？傆序_子利用人性的弱點(diǎn)牟利。我們必須增加自己的智慧，才能遠(yuǎn)離種種欺詐。至于自己家里出了騙子，那躲不掉。碰上這種情況，我也無(wú)解。
在自己可以做出選擇的情況下，有許多人，我們應(yīng)當(dāng)遠(yuǎn)離。
我父親有一位很要好的朋友，是他的客戶。我父親還有另外一位客戶，是個(gè)裝逼犯。我父親總是給那個(gè)裝逼犯做許多工作，卻很少接他那位朋友的活。他那位朋友是我敬佩的人。
我問(wèn)父親為什么，他告訴我：“查理，你個(gè)小傻瓜，那個(gè)裝逼犯總是沒(méi)完沒(méi)了的惹官司，他總是到處制造麻煩、總是手伸得太長(zhǎng)、總是不檢點(diǎn)。格蘭特·麥克法登不一樣，他善待員工、善待客戶、善待所有人，從來(lái)不占別人的便宜。假如他遇到了腦子有病的人，他能大大方方地立即走開。像他這樣的人，用不著請(qǐng)律師。”
我父親對(duì)我講這番話，是想教我一些東西。我想我父親的目的達(dá)到了。我一輩子都學(xué)著做格蘭特·麥克法登那樣的人。我想告訴你們，這對(duì)我?guī)椭艽?，真的幫助很大。彼得·考夫曼和我說(shuō)過(guò)很多次：“如果騙子知道做老實(shí)人能賺多少錢，他們肯定都不當(dāng)騙子了?！蔽謧愐仓v過(guò)一句很經(jīng)典的話，他說(shuō)：“走正道，路越走越寬?！?/strong>此言不虛。
以Daily Journal公司為例，在止贖潮中，我們賺了幾百萬(wàn)美元。那是現(xiàn)代文明中最嚴(yán)重的一次房地產(chǎn)大蕭條，我們經(jīng)營(yíng)發(fā)布法律公告的業(yè)務(wù)，而且我們壟斷經(jīng)營(yíng)發(fā)布止贖權(quán)公告的業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)，我們可以漲價(jià)，再多賺幾百萬(wàn)美元，但我們沒(méi)那么做。
想想看，最嚴(yán)重的房地產(chǎn)大蕭條爆發(fā)了，自己的同胞眼看著房子沒(méi)了，查理·芒格，億萬(wàn)富翁，漲價(jià)。這樣的消息登在報(bào)紙上，多丟人！能漲價(jià)嗎？絕對(duì)不能。沃倫常說(shuō)：“為了錢結(jié)婚，也許什么時(shí)候都不明智。已經(jīng)有錢了，還為錢結(jié)婚，絕對(duì)是腦子進(jìn)水了?！币粋€(gè)人已經(jīng)有錢了，還把自己的名聲搞的很臭，太傻了。
瑞克·蓋林經(jīng)常講這樣一個(gè)故事：有個(gè)人，缺德一輩子。他死了。牧師說(shuō)：“葬禮的下一個(gè)環(huán)節(jié)是，有請(qǐng)現(xiàn)場(chǎng)哪位親友來(lái)追憶逝者做過(guò)的好事?！苯Y(jié)果沒(méi)一個(gè)人出來(lái)講話。最后，總算有個(gè)人站起來(lái)了，他說(shuō)：“他還不算最缺德的，他哥比他還缺德。”
各位可能當(dāng)笑話聽了，可現(xiàn)實(shí)里有真人真事啊。哈里·科恩死了以后，很多人來(lái)參加他的葬禮只是為了確定一下他確實(shí)死了。
有些道理很簡(jiǎn)單，卻真的很受用。Daily Journal做的是難做的生意，為法院等政府部門服務(wù)的工作不好做。法院等政府部門需要自動(dòng)化。別人想占法院等政府部門的便宜，我們沒(méi)有。我們只是一家小公司，我們做得很辛苦，我們也逐漸占領(lǐng)了很多市場(chǎng)。
速度雖然慢，但前景光明。有錢的好處在于，慢一點(diǎn)兒，我們不在乎。那我們是怎么有錢的呢？我們記住了我太姥爺?shù)脑挘?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box; word-wrap: break-word !important;">機(jī)會(huì)只有少數(shù)幾個(gè)，當(dāng)一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，我們撲過(guò)去把它抓住。想一想，你們的人生是不是這樣？
再講一個(gè)我的親身經(jīng)歷。1970年代，我犯了個(gè)錯(cuò)誤，一筆該做的投資，我沒(méi)做。沒(méi)犯這個(gè)錯(cuò)的話，芒格家族的財(cái)富是現(xiàn)在的兩倍。我犯的那個(gè)錯(cuò)太傻了。我錯(cuò)過(guò)了那個(gè)機(jī)會(huì)，否則我的資產(chǎn)是現(xiàn)在的兩倍。生活就是這樣，錯(cuò)過(guò)一兩個(gè)機(jī)會(huì)，難免的。
我們身邊總有這樣的人，他們找到了比自己更優(yōu)秀的伴侶。他們做出了明智的決定，也是幸運(yùn)的決定。找到比自己優(yōu)秀的伴侶，這是多少錢都買不來(lái)的。
其實(shí)，未必要碰運(yùn)氣，可以有意識(shí)地去追求。很多人身上貼著醒目的標(biāo)簽，上面寫著“危險(xiǎn)，危險(xiǎn)，切勿靠近”，還有人迎著往前沖。
我們這個(gè)董事會(huì)里的人，大家一起做著特立獨(dú)行的事，共度人生的坎坷，夠奇葩的了，畢竟我們年紀(jì)都這么大了。蓋瑞·威爾科克斯算我們這里的年輕人了。我們是個(gè)很獨(dú)特的董事會(huì)。這個(gè)案例也值得各位思考。你看我，歲數(shù)這么大了，老成這樣了，還活得很開心。怎么做到的呢？這是另一個(gè)話題了。
你們?cè)敢饴?，我再講兩個(gè)小故事。下面這個(gè)故事是編出來(lái)的，但是很啟發(fā)人。一位年輕人去拜訪莫扎特。他說(shuō)：“莫扎特，我想寫交響樂(lè)?！蹦卣f(shuō)：“你多大了？”年輕人說(shuō)：“我23。”莫扎特說(shuō)：“你太年輕了，寫不了交響樂(lè)?！蹦贻p人說(shuō)：“可是，莫扎特，你10歲的時(shí)候就開始寫交響樂(lè)了啊?！?/p>
莫扎特說(shuō)：“沒(méi)錯(cuò)，可我那時(shí)候沒(méi)四處問(wèn)別人該怎么寫?！边€有一個(gè)關(guān)于莫扎特的故事。莫扎特可以說(shuō)是人類有史以來(lái)最偉大的音樂(lè)天才。他的生活過(guò)得怎么樣呢？莫扎特一肚子憤懣，郁郁寡歡，英年早逝。
莫扎特怎么活成了這樣呢？他做了兩件事，誰(shuí)做了這兩件事都足以陷入痛苦。莫扎特不知道量入為出，在金錢上揮霍無(wú)度，這是第一件。第二件，他內(nèi)心充滿了嫉妒和抱怨。誰(shuí)要是揮霍無(wú)度，還充滿嫉妒和抱怨，一定能活得又苦又慘，早早離開人間。想活的苦，想死的早，請(qǐng)學(xué)莫扎特。
那個(gè)年輕人請(qǐng)教莫扎特如何寫交響樂(lè)，你們從這個(gè)年輕人的故事中也能學(xué)到一個(gè)道理。這個(gè)道理是：有的東西，有的人學(xué)不會(huì)。有的人天生就比你強(qiáng)，你再怎么努力，也總有人比你更強(qiáng)。我的心態(tài)是：“那又怎樣？”我們現(xiàn)場(chǎng)的這些人，有哪一個(gè)是非得站上世界之巔不可的嗎？沒(méi)那個(gè)必要。
帝王將相修了那么多規(guī)模龐大的陵墓，我總覺(jué)得很可笑。難道他們是為了讓后世的人羨慕自己？讓后世的人在走過(guò)他們的陵墓時(shí)希望能住進(jìn)去？
這個(gè)游戲的玩法是：始終留在這個(gè)游戲里，盯住了，在稀有的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，別讓它溜走，要知道每個(gè)普通人能分到的機(jī)會(huì)并不多。
賺錢的秘訣是節(jié)約支出、生活簡(jiǎn)樸。沃倫和我，我們年輕沒(méi)錢的時(shí)候，我們都是省著花錢，把錢攢下來(lái)投資。堅(jiān)持一輩子，最后很富足。
生活中需要解決的另外一個(gè)問(wèn)題是：怎么才能不付出過(guò)高的代價(jià)，從錯(cuò)誤中爬出來(lái)？從錯(cuò)誤中爬出來(lái)，我們做到了。伯克希爾·哈撒韋，它最開始的生意是什么？窮途末路的百貨商店、窮途末路的新英格蘭紡織公司、窮途末路的印花票公司。
伯克希爾·哈撒韋是從這些爛生意里爬出來(lái)的。好在我們買得非常便宜，雖然一手爛牌，我們還是打得很好。最后伯克希爾能取得成功，是因?yàn)槲覀儞Q了一條路，改成了買好生意。我們能成功，不是因?yàn)槲覀兩朴诮鉀Q難題，而是因?yàn)槲覀兩朴谶h(yuǎn)離難題，我們只是找簡(jiǎn)單的事做。
Daily Journal公司，我們剛買的時(shí)候，它的生意很好做。現(xiàn)在Daily Journal做的軟件生意，很難做。公司的老同事都還健在，在種種機(jī)緣巧合下，新的軟件生意做得還可以。這生意有潛力，我們也愿意做下去。報(bào)紙已經(jīng)走向衰落，有幾家報(bào)紙能像Daily Journal一樣，賬上躺著數(shù)億美元的股票，還經(jīng)營(yíng)著有前途的新生意？我們是最后的莫西干人。
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問(wèn)：您有一句金句，我特別喜歡。您說(shuō)過(guò)，您在招聘的時(shí)候，一個(gè)人智商130，但認(rèn)為自己的智商120，另一個(gè)人智商150，但認(rèn)為自己的智商170，您會(huì)選擇前者，因?yàn)楹笳吣馨涯愀闼馈?/p>
芒格：這說(shuō)的不是埃隆·馬斯克嗎？
我當(dāng)然要選知道自己幾斤幾兩的人，不選那些自不量力的人。我自己會(huì)這樣選，但我也學(xué)到了生活中一個(gè)非常重要的道理。這個(gè)道理是和霍華德·阿曼森學(xué)的。他講過(guò)這樣一句話：“千萬(wàn)別低估高估自己的人?！?/strong>
高估自己的自大狂偶爾竟然能成大事，這是現(xiàn)代生活中讓人很不爽的一部分。我已經(jīng)學(xué)會(huì)適應(yīng)了。自大狂偶爾能成為大贏家，但我不愿一群自大狂在我眼前晃來(lái)晃去，我選擇謹(jǐn)慎的人。
問(wèn)：請(qǐng)您講講斯多葛學(xué)派對(duì)您的影響？您對(duì)斯多葛學(xué)派印象最深的是什么？
芒格：我欣賞斯多葛學(xué)派的先賢。我活了這么一大把年紀(jì)，活得很好，有個(gè)秘訣，我告訴你們：別把人性想得太好了。人性本來(lái)就有許多缺陷和毛病，你要是看什么都不滿，一肚子牢騷、一肚子怨氣，只會(huì)適得其反，坑了自己，又不能改變世界。把自己毀了，世界該怎么還怎么樣，多不值？我從來(lái)不干這樣的傻事。
問(wèn)：您說(shuō)，好機(jī)會(huì)雖然好，如果做過(guò)了，卻要吃大苦頭。如何不完全錯(cuò)過(guò)，又不做過(guò)頭？如何才能避免進(jìn)場(chǎng)太晚？如何判斷好機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)頭了？
芒格：把問(wèn)題徹底想明白，問(wèn)題就解決了一半。你已經(jīng)說(shuō)了，這是個(gè)矛盾：好機(jī)會(huì)，剛開始進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，潛力十足；好機(jī)會(huì)，做過(guò)了頭，危機(jī)四伏。你腦子里清醒地繃著這根弦，什么機(jī)會(huì)，是什么類型的，自己去分。這個(gè)問(wèn)題，你已經(jīng)解決一半了，你不需要我?guī)湍?。你自己已?jīng)知道該怎么做了。既要看到潛力，又要看到危機(jī)。
問(wèn)：在伯克希爾的致股東信中，您也寫了伯克希爾的過(guò)去和未來(lái)，您講到了伯克希爾之所以能取得成功的幾個(gè)原則。我的問(wèn)題是，伯克希爾作為一家控股公司遵守了一些原則，取得了巨大的成功和優(yōu)異的記錄，為什么其他公司不和伯克希爾學(xué)？
芒格：我覺(jué)得最主要的原因是學(xué)不來(lái)。例如，像寶潔這樣的大公司，它的固有文化、它的官僚作風(fēng)，早已根深蒂固，你說(shuō)怎么能把寶潔變得像伯克希爾哈撒韋一樣？這個(gè)問(wèn)題可以直接分到“太難”一類。太難了，已經(jīng)不可救藥了。
人們還是沒(méi)意識(shí)到官僚主義的危害有多大。伯克希爾能取得今天的成就，原因之一在于總部根本沒(méi)幾個(gè)人。伯克希爾沒(méi)官僚主義的毛病。伯克希爾有幾位內(nèi)部審計(jì)員，總部有時(shí)候派他們出去巡查。總的來(lái)說(shuō)，我們沒(méi)官僚主義的毛病。
沒(méi)有官僚主義，上層的管理者又頭腦清晰，這是我們的巨大優(yōu)勢(shì)。在官僚主義橫行的環(huán)境里，我們無(wú)法改變現(xiàn)狀，再怎么有能力，都施展不出來(lái)。官僚主義必然導(dǎo)致種種惡劣作風(fēng)，種種鋪張浪費(fèi)。官僚主義一定要杜絕。越是取得了成功的地方，越是取得了成功的政府，官僚主義越容易抬頭，侵蝕已經(jīng)取得的成績(jī)。
在官僚主義泛濫的部門，官僚們接受一層又一層助手的服務(wù)，出席一場(chǎng)又一場(chǎng)的會(huì)議，他們是既得利益者。我們作為局外人對(duì)官僚主義深惡痛絕，內(nèi)部人卻覺(jué)得官僚主義是好東西。這是現(xiàn)代文明的悲哀?，F(xiàn)代文明的成功衍生了官僚主義，官僚主義之中孕育了失敗和愚蠢。不是嗎？
官僚主義是現(xiàn)代文明的痼疾。有些地方被官僚主義搞得烏煙瘴氣，誰(shuí)能把這些地方三分之一的人給踢出去，一下子就清爽了。絕對(duì)是大快人心，當(dāng)然不包括那些被踢出去的人。官僚主義導(dǎo)致種種惡果和浪費(fèi)，卻又像衰老和死亡一樣無(wú)法避免。我們只能讓自己保持樂(lè)觀的心態(tài)。
問(wèn)：您說(shuō)了，要在魚多的地方釣魚。如果您今天從零開始投資，除了中國(guó)，您會(huì)在哪釣魚？
芒格：你說(shuō)除了中國(guó)，其實(shí)，這么大的世界，只要找到一個(gè)好地方，對(duì)我來(lái)說(shuō)，已經(jīng)足夠了。一定還有其他魚很多的地方，但我覺(jué)得，對(duì)芒格家族來(lái)說(shuō)，應(yīng)該沒(méi)有比中國(guó)更好的地方了。我?guī)筒涣四?。我自己的?wèn)題已經(jīng)解決了。你的問(wèn)題，只能靠你自己了。
順便說(shuō)一句，中國(guó)的水可以，有些聰明人已經(jīng)蹚進(jìn)去了。時(shí)候到了，更多人會(huì)進(jìn)場(chǎng)。中國(guó)的好公司比美國(guó)的好公司便宜。
問(wèn)：我的問(wèn)題是關(guān)于長(zhǎng)期利率和復(fù)利的。過(guò)去幾年，利率一直很低，很難找到實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)利的策略。除了投資伯克希爾、價(jià)值投資、指數(shù)投資，請(qǐng)問(wèn)能以高復(fù)利長(zhǎng)期投資的機(jī)會(huì)在哪里？
芒格：你問(wèn)我如何實(shí)現(xiàn)理想化的高復(fù)利，我的建議是，降低你的預(yù)期。我覺(jué)得，在一段時(shí)間里，應(yīng)該很難。讓預(yù)期符合實(shí)際，對(duì)你有好處，你不至于抓狂。我們經(jīng)常聽到有人說(shuō)，從幾百年以來(lái)最嚴(yán)重的那場(chǎng)大蕭條到現(xiàn)在，不計(jì)算通貨膨脹，投資股票指數(shù)的年收益率是 10%?？鄢ㄘ浥蛎?，大概是7%左右。
在這么長(zhǎng)的時(shí)間里，7%和10%能拉開巨大的差距。我們就算實(shí)際收益率是每年7%。取得這個(gè)收益率的時(shí)機(jī)非常完美，恰好是在大蕭條之后開始并且經(jīng)歷了人類歷史上最繁榮的時(shí)期。從現(xiàn)在開始投資，實(shí)際收益率完全可能只有3%或2%。未來(lái)人們投資的年收益率是5%，通貨膨脹是3%，這樣的情況完全可能出現(xiàn)。
真出現(xiàn)了這種情況，正確的心態(tài)是告訴自己：“即使出現(xiàn)了這種情況，我也能活得很好。”我們這些老年人生活的那個(gè)年代，
